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Análise do mercado :: semana 27 Setembro à 01 Outubro

O gráfico abaixo indica que a Bolsa brasileira está sendo negociada em um múltiplo de Preço/Lucro médio bastante baixo, em realidade o mais baixo dos últimos 10 anos. Se o ambiente político estivesse mais favorável poderíamos estar observando um incremento da alocação de capitais no país, e por consequência, a perspectiva de valorização dos ativos seria muito favorável.

No entanto, o ambiente de incertezas em virtude da instabilidade institucional entre os poderes Executivo, Legislativo e Judiciário vem contribuindo para uma postura mais conservadora dos investidores de maneira geral e isso se reflete no desempenho recente da bolsa, que há 4 meses, interrompeu sua trajetória de alta e passou a corrigir (cair).

Levando-se em consideração que teremos eleições no ano que vem, um risco cada vez maior de racionamento de energia em virtude da pior seca dos últimos anos e ainda os reflexos inflacionários decorrentes da redução de oferta de produtos durante a pandemia e aumento da base monetária, temos aqui os componentes para a manutenção de um ambiente de aversão a riscos.

 

 

Análises gráficas

As análises abaixo refletem apenas opiniões de cunho pessoal, e não ecoam de maneira alguma qualquer tipo de recomendação de investimento. Além disso, as mesmas são estritamente gráficas, e não consideram qualquer variável adicional, incluindo as citadas no início desse texto.

Índice futuro da Bovespa

Há 2 semanas atrás escrevemos:
 
“O fechamento abaixo de 114.900 pontos na semana passada indica a predominância da força vendedora, com possível alvo na região de 109.500 pontos aproximadamente e num cenário mais “estressante” quiçá a região de 107.800 pontos”. 
 
Coincidência ou não o mercado foi exatamente onde falamos e agora faz um movimento importante de recuperação. Por volta dos 116.000 teremos forte resistência. A figura a seguir mostra o canal de baixa que o mercado vem respeitando.

Contratos de dólar futuro (WDO)

Nitidamente o ativo vem oscilando em um canal de alta. Neste momento, encontra-se na base do mesmo. A resistência mais importante do ativo, no curtíssimo prazo, encontra-se por volta do 5454.

A expectativa era que o índice DXY rompesse o seu topo anterior, confirmando a figura de ‘W’, acima de 93.600 pontos (com alvo nos 95.180 pontos), o que de fato ainda não aconteceu, conforme observa-se no gráfico a seguir. Um fechamento nesta semana abaixo de 92.000 seria uma sinalização mais negativa para o ativo…

No entanto as divulgações ainda dúbias da economia americana continuam a dar suporte para uma política mais dovish do FED, sugerindo que as taxas de juros reais negativas americanas podem permanecer neste patamar ainda por mais algum tempo.

S&P 500

O principal índice americano, na última semana, não conseguiu fazer novas máximas e superar o topo histórico na região de 4.550 pontos. 

A economia americana ainda vem produzindo sinais de recuperação, no entanto, com indicadores mistos (como a última divulgação do payroll bem abaixo das expectativas do mercado).

A tendência de alta se mantém até segunda ordem, no entanto, tivemos no gráfico diário uma correção profunda, por 5 dias consecutivos na penúltima semana. A perda da região de 4.140 pontos poderia ser o gatilho para a continuidade da correção. Vamos acompanhar com atenção, especialmente em razão perda da linha de tendência de alta que vinha sendo respeitada desde março de 2020.

Commodities / Metais / Bitcoin

Nas últimas semanas o preço do barril de petróleo vem oscilando bastante com o receio no lado da demanda com uma  possível desaceleração da economia chinesa, conforme sugere as últimas divulgações de indicadores econômicos.

Temos uma resistência muito nítida na região de 77 e suportes na região de 68. O rompimento dessas extremidades poderia indicar o caminho mais provável para o ativo, nos próximos dias.

Há 2 semanas atrás escrevemos:

“Os preços do minério de ferro vêm corrigindo de forma acentuada, saindo de uma máxima de quase USD 230, chegando a atingir um valor inferior aos USD 126, com potencial para alcançar a região dos USD 113, conforme podemos observar no gráfico a seguir.”

Novamente temos aqui o objetivo atingido. Destacamos o candle formado na última 5a. feira, que poderia indicar uma recuperação / reação no curtíssimo prazo. Vamos acompanhar.

Ouro

O metal, em seu gráfico diário, tem suportes e resistência muito nítidos conforme podemos observar no gráfico a seguir. Resistências mais imediatas encontram-se no 1830 e 1910 respectivamente. Os suportes mais próximos encontram-se no 1.752 e 1.680 respectivamente.

Agenda econômica

A seguir sumarizamos os eventos que serão divulgados nesta semana, de acordo com a Investing.com. Destacamos os feriados no mercado Chinês.

 

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